白电旗舰地位不断加强
家电产业在今后 10 年都将是集团的重点，上市公司作为白电产业的旗舰，其地位将不断得到加强，集团没有考虑过减持上市公司股权。而通过职业经理人团队来完成公司具体的经营活动，家族作为股东通过董事会和股东大会来影响企业发展战略的思路也会继续延续下去。

内生增长超出我们的预期
之前我们担心公司过去追求“平民化”产品性价比的惯性存在，因此在盈利预测当中，家用空调的 07 和 08 年毛利率维持在 06 年的水平。经过不断的调研跟踪和对公司新产品投放的观察，我们认为“成本驱动——技术驱动”策略将在公司各项业务得到较好的贯彻，并将在未来发挥其盈利提升作用。

外延注入值得期待
我们发现这些还在集团中培育的相关资产的规模和盈利成长超出我们的预期。荣事达合资公司全年盈利应该超过我们之前预期的 1.2 亿元。而在 08 年新的高档次产品产能的释放推动下，08 和 09 年，荣事达合资公司的盈利增长也将不低于 07 年的增速。其他华凌等也同样运营情况得到扭转或增长较快。

盈利预期上调，维持“推荐”评级